财政部向五大保险央企注资正在推进中。

其中，中国人保和中国再保险两家上市险企向财政部定向增发股份事项均已获得股东会通过。

两家上市险企股东会通过

中国人保9月29日召开2026年第二次临时股东会并审议通过的议案中，含多份向财政部定向发行A股的议案。包括：中国人保符合向特定对象发行A股股票条件、中国人保向特定对象发行A股股票方案以及论证分析报告、定增募资使用可行性报告等的议案。本次股东会对议案表决采用非累积投票制，最终投票同意比例均在98.5%以上。此前，相关议案已经该公司董事会会议审议通过。

稍早前，在港上市的中国再保险已公告，9月24日举行2026年第三次临时股东会表决并通过多项相关议案，其中包括审议及批准关于该公司向特定对象发行内资股的议案。

在程序上，股东会审议通过后，中国人保将在经上交所审核通过并获得证监会同意注册的批复有效期内择机发行，中国再保险将在取得证监会同意注册的批复后在临时股东会授权的有效期内择机发行。

根据发行方案，这两家上市险企本次发行均采取向特定对象发行的方式，发行对象均为财政部，后者将以现金方式全额认购本次发行的A股或内资股股票。中国人保本次发行募集资金规模不超过150亿元，中国再保险本次发行募资不超过30亿元，在扣除相关发行费用后将全部用于增加公司核心一级资本。

发行定价方面，中国人保本次定向发行A股的定价基准日为发行期首日，本次发行股票的价格原则上不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票交易均价。

中国再保险发行股份的价格为1.33元/股，不低于基准价的90%。中国再保险此前表示，本次发行价格以H股股价为基准，在此基础上考虑增发对原有股东的摊薄效应，给予一定溢价，既遵循市场运行逻辑，又兼顾新老股东利益。

本次发行股份有限售期，财政部所认购的本次发行的股份自取得股权之日起五年内不得转让。

前瞻性资本补充、强化头部机构功能

中国人保、中国再保险向财政部定增募资，是发行特别国债对中央金融企业定向注资的一部分。9月6日，8家中央金融企业公布总额3600亿元的增资计划，其中5家保险央企将获得注资合计700亿元。除中国人保、中国再保险外，财政部还将向中国人寿集团、中国太平集团、中国信保分别注资350亿元、70亿元、100亿元。

对于定向注资的对象首次纳入5家保险央企，多份研报认为，当前大型保险公司的偿付能力充足率较为充足，资本补充更多是未雨绸缪。各保险央企表示，增资将进一步夯实资本基础，巩固提升稳健经营发展的能力，强化风险抵御能力，提升服务实体经济质效。

中国再保险表示，支持中央金融企业补充核心一级资本是国家一揽子增量政策的重要组成部分，本次发行将有力保障保险再保险市场平稳运行，支持国有大型保险集团扩大行业承保能力，在服务实体经济与提供风险保障方面发挥更大作用，为国民经济行稳致远提供坚实支撑。

保险业学者、北京大学应用经济学博士后朱俊生此前向券商中国记者表示，近年来，大型国有保险公司在资本市场稳定、行业风险出清以及风险保障供给、长期资金供给等方面，被赋予了日益突出的政策性和系统性角色。进行前瞻性的资本补充，是为其更好发挥金融体系“稳定器”功能提供保障。

朱俊生认为，此次险企增资与大行补充资本同步推进，反映出监管层已将银行与保险放在同一金融稳定框架中统筹考虑。从更宏观的角度看，这一安排释放出保险业定位提升的信号，大型国有保险机构正在被重新界定为国家金融体系中的重要基础性力量，这一角色转变意味着其对资本充足性、治理能力和长期经营能力的要求将持续提高。

2023年10月举行的中央金融工作会议要求，金融要为经济社会发展提供高质量服务，完善机构定位，支持国有大型金融机构做优做强，当好服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石。

排版：王璐璐

校对：刘星莹